VC新人如何找项目

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楼主 2019-10-14 16:27:22
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以下融资数据来自B12,总共112起融资事件,与1月份的191起融资事件相比,少了近80起。毕竟中间隔了个春节,三月份,市场该躁动起来了。而且数量少和资本寒冬不能画上等号。

早期投资活跃,中后期的投资并不明朗



投资宠儿从电子商务转变为金融及文化娱乐体育




电子商务在2015年可是资本宠儿,它的地位在2016年正有所转变。金融行业似乎并没有受e租宝等P2P跑路而有所影响。文化娱乐体育也正被投资人看好,2月份值得注意的一起投资便是马东创办的米未传媒获基石资本A轮融资,看来奇葩说以及短视频创作将成为未来内容文化产业的香饽饽。


那么作为VC 如何找项目呢?

尤其刚入行的小朋友,老大们那些项目怎么来的,如何判断项目来源好坏呢?


一个合格的投资经理或者VP,一年就要看300-400个项目,其中大概细分一下,

40%-50%来自FA;

20%-30%来自同事和朋友(以及朋友的朋友的朋友…);

10%来自各种孵化器和路演;

5%是自己coldcall 或者其他渠道主动approach的;

5-10%左右的其他渠道。比如公众号的订阅用户、在行上的用户、莫名其妙直接发个人邮箱的项目、咖啡厅里突然被创业者搭讪等等。


每一个投资人项目渠道的比例可能不一样,但是渠道类别大体类似,大约就是以上四种。


FA


FA就是融资代理,也有一说新型投行,按照现在的投资热潮,很多FA是侧重于早期项目的(A轮之前),比如以太,方创,华兴Alpha,36Kr等。当然很多买方大大觉得FA是拉皮条的,不过,呵呵,看看bonus和工资组成,卖方可不比买方少(或者说绝大部分比买方小朋友要多),而且对于VC买方小朋友来说,carry和退出是urban legend,always heard of, never seen. 现在项目基本烧钱都能烧到E,F罩杯了,啥时候是个头。 


当然FA也分三六九等. 华兴或者以太这样的FA机构在2015年应该是市场上最红的,他们牛逼之处主要在会选姑娘(项目)!


很多项目融资难主要的问题在于没有办法和投资人在同样的思维路径上交流和思考,而以华兴,以太为代表的的这类FA在项目筛选上就先严格按照投资人思维筛选一遍,然后服务也不错,起码大多数时候陪个会,每次见完投资人积极的和founder复个盘,整理调整一下逻辑和思路,所以对于投资人来说也省了很多的力气,因此约见投资人比较容易,成功率也较高。


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当然市场上的FA不一定都是这样做生意的,事实上有很大一部分FA选项目的门槛很低,这类FA主要是走量的,他们最牛逼的能力就是手机里的那份通讯录,做的也是最原始的工作,给投资人和创业者拉个群,而其他的深度一些的服务相对就少了,所以通常这类FA推给投资人的项目会很多,但成功率一般。


从生意的角度,上面两种模式都是合理的



从投资人的角度,类似华兴这样模式的FA推送的项目,在约见的认真程度上会更高,但只要时间不是太冲突和紧张,项目不要太离谱,大部分FA推过来的项目投资人都会安排见见的,这就是我们的工作性质嘛,专业陪聊,见谁不是见呢!


从创业者的角度,能选华兴等这类的FA那当然好,效率高嘛,但收费略微贵一些,准入门槛也高一些。


朋友的推荐,极好的渠道


很多投资人会把这个渠道作为最好的项目渠道来耕耘,理由也很简单,朋友来的项目大多基本算是一手项目,质量普遍较好,背景好调查,投资人竞争小,交易好谈。这也是为什么现在一些早期基金会选择大佬合投,或者是以跟投为主,相信大佬的朋友圈,以及项目质量,agian 人脉就很重要了。 


古话说得好,近朱者赤,投资人混圈子其实是个标配的能力,圈子质量越好越能接触到第一手好项目情报。这个渠道的项目成功率7成来自项目本身牛逼,3成取决于推荐人和投资人之间的信任关系,习大大要是认真给我推个项目,我全副身家(只是没多少)毫不犹豫的投,道理就是这个道理,不多解释了。


孵化器,路演等渠道



孵化器的路演和传统的FA略有不同,因为孵化器本身还负责创业项目辅导和其他的一些支持等工作。不可否认,市场上有一些孵化器的项目还是靠谱的,质量在均值以上,但是对于市场上大多数路演,项目质量好的实在不算多。

实习君还在从事VC时,很多时候路演是为了认识其他机构的小伙伴的。对于很多投资人来说,去参加路演很大程度上是去混场子的,对找到好项目的期望本身并不高。


除了孵化器本身在项目筛选过程中的问题外,路演这种形式本身其实不利于创业者充分表达自己,时间限制,很多没有训练过的创业者很难清楚的勾勒出项目亮点,加上一次路演项目太多,信息庞杂且肤浅,很难让人有深入交流的欲望。


而对于创业者来说,如果把路演作为一个social的场合,那倒确实也是有效的,因为的确能见到一些投资人,如果幸运的可以和这些投资人成为朋友,就有机会可以认识更多投资人,对于一个融资小白来讲也是有意义的,但要说有多高的成功率…呵呵,可以碰碰运气…


投资人找上门



如果是投资人主动找上门儿呢?恭喜你,真有门儿了。

当投资人在一段时间内锁定了某个方向,他就会主动出击,扫描这个方向上相应的公司,从其中选出一个他认为最好的项目,投之。

所以当有投资人主动联系创业者的时候,也就代表这个项目已经在他的备选list上了。

其他渠道


上述最后的那5-10%的其他渠道,能不能见到投资人完全看心情了和运气了,有的投资人有微信公号,后台发来的BP会看,有点意思会见面聊聊;在行的用户,其实感觉在行现在也成为融资或者找工作的平台了。


最后,从成功率的角度在总结一下,投资人主动扑的最有可能成功,其次是靠谱朋友的推荐,再次是FA,然后是“其他渠道”。而“其他渠道”也不要忽视。



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