VC职业道路怎么走?| 投资笔记

投哪儿孵化器2018-05-18 17:59:26


◎投资笔记

作者:投哪儿创始人/陈秋东


2007年我加入到VC行业,从一名身无分文的普通投资经理做起,然后职位一步步攀升做到合伙人级别,到现在创办投哪儿自立门户,历时10年时间。我想结合自己的经历以及对这个行业的认识,谈谈投资人的职业发展。这个问题我早已想过,而且一直在想,要想找到答案并不容易……


VC是金融的一个分支,也是投资的一种类型,不见的创投一定是最有前(钱)途的。要想在创投行业找到自己的定位和努力方向并有所建树,首先得看清楚这个行业的特性,看看是否与自己的个性、兴趣爱好和人生志向相匹配。要我说,适合自己目标和性格的职业才是最好的职业。


首先,VC属于长期投资行为,一个项目投下去,至少得等待数年,跟二级市场的股权投资是有所区别的,周期长、流动性差,项目不到退出那一刻,不知道成效如何,所以,个人价值和成绩一下子很难量化;另一方面,成为一名专业VC需要长时间的学习和历练,知识涉及面很广,而且没个5年10年的实操经验,足够丰富的人生阅历,是很难去深刻理解投资并有能力驾驭它的。大多数人觉得这个行业赚钱速度太慢,处于焦躁的状态,会选择离开这个行业。


其次,VC属于高风险投资行为,没有抵押担保,仅凭一纸协议,钱一旦出去,就会置身于很高的风险之中。一家企业在运行过程中,会遇到各种变数,进而发生演变,结果到底怎样是无法预知的。所以,VC仅适合追求高风险、高回报预期的高净值投资者参与。作为投资管理和操作人员,一方面要敢于冒险,在机会出现的时候要果断出手;另一方面也要承受投资管理(募投管退)所带来的压力。没有冒险精神,没有抗压能力,从事这个行业会觉得很受折磨。


再者,VC属于专业投资行为,不是人人都能玩的游戏。行业的入门门槛低,做好特别困难。尽管有钱的个人也可以直接投资,但是由于认知盲点太多,从概率来说,投资成功几率非常低。相对来说,VC机构优势会大很多,他们有大量项目选择的机会,专业层面的判断,有各种风控的手段(如尽职调查、投后管理、投资组合等),还有长时间所累积起来的经验和人脉网络。当然,同样是VC机构,专业水平也是参差不齐。有一个残酷的现实是,这个行业5%的VC机构赚走了市场上90%的钱


一句话概括,VC是“耐心的资本、冒险的资本、聪明的资本”。作为一名VC从业者,要看一看是否具备这样的性格特质,如果有一点不符合,就称得上是一个合格VC,仍然需要继续修炼。


VC是一个经验活,很像医生这个职业。专业知识、人脉资源、项目案例的积累都需要时间,等到自己头脑中形成一个强大的数据库,人的价值就会显现出来了。一个优秀VC的价值往往超越十几个、几十个平庸VC的价值。从一个普通VC发展成为一个合格VC,再到一个VC少则需要10年,多则需要数十年的时间,取决于每个人的认知进化速度和业绩表现。


我不是一个绝顶聪明、悟性很高的人,没有像巴菲特一样,在20多岁的时候,就有60多岁人的认知,早早地领悟到人生的真谛、投资的真谛,然后就一以贯之的去坚守,最后享受到财富,健康和自由。


我经历了很多投资人经历的漫长学习过程,而且一直还在学习和探索过程中:


刚入行的头两年显得比较幼稚,总是觉得到处是好的投资机会,投资欲望和冲动很强烈。现在回过头来看,当时做的很多判断和决策基本是错误的。这是“不知道自己不知道”的阶段。


三年过后对投资有了敬畏,困惑反而多了。觉得好项目难找,符合投资框架逻辑的项目几乎没有。尽管在此期间,投了一些项目,开阔了眼界,增长了一些经验值,但还是觉得心有余而力不足。这是“知道自己不知道”的阶段。


这10年下来,经历了过经济和资本市场的跌宕起伏,经历过项目从投资到退出的全过程,尤其是尝到了成功和失败的滋味,有了一套自己的投资方法和理念,并且清楚自己的能力边界,知道自己能做什么,应该做什么。逐渐进入“知道自己知道”的阶段。


我对自己的VC职业生涯规划分了三步:


第一步,当学徒。

从普通投资经理做起,学习基本功,横向学习财务法律、公司管理、战略规划、资本运作等各种专业知识,纵向在个别行业和领域,多做研究和积累,获得行业知识和人脉。这个阶段做一名辅助型的人才,当好配角,不追求投资主导权,赚取满足生活基本需要的钱。


第二步,当合伙人。

自己创办或者跟人合伙搞一家投资公司,以创业的方式和心态做投资。为的是谋求投资主导权和利益分配权,同时赢得属于自己的价值人脉(投资者/创业者/企业家)。在此过程中,实践自己的投资理念和方法,让自己的投资专业水平继续上升一个台阶。


第三步,做直接投资者。

在有钱、有专业、有资源的情况下,不再管理基金,扮演直接投资者角色,在熟悉的领域和圈子,只做少量投资,持续享受投资乐趣,但更多去探究或体验别的感兴趣的东西。


这个愿望只实现了一半,另一半还在过程之中。如果这辈子能达成,就算是不错的人生经历;如果不能达成,我也不妄自己的选择。


今天就写到此,如果你要评论,可以留言。




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