一个古典VC的“告白”:区块链经济属性的价值泡沫真相

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楼主 2018-11-07 17:28:27
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2018年03月23日 星期五

文 / 陈昕@铂欣资本

图 / 互联网(侵删)

音乐 / 薛凯琪《给十年后的我》

点击下方,可一边听歌一边阅读,整体阅读时间约6分钟


01。

在对区块链进行了几个月的调研之后,我在两周之前写了一篇冒天下之大不韪的文章,题为《作为古典VC,我来偏激地谈一下区块链和其投资逻辑》(点击可阅读)。这篇文章本没有大力推广,但却得到了我一直神往的技术大神,有“互联网百晓生”之称的曹政推荐,实在是诚惶诚恐。


在上一篇文章中,我旗帜鲜明地确立了自己“看空者”的身份。我也曾说过比较偏激的观点——区块链是人类历史迄今为止,最被神化的“技术春药”。也因此许多人说我就技术本身在谈技术,忽略了区块链的经济属性,包括改变生产关系、创造全新的价值体系,以及区块链向下的数字货币是数字黄金等。


因此,在上一篇已经从技术子集-->应用子集-->价值子集的逻辑链里分析透彻之后,我决定再从另一角度,也即从价值本质-->价值认知-->价值盲区-的逻辑从经济本质揭开“区块链春药“”的巨大泡沫秘密


在我高度认同区块链有“技术属性”和“经济属性”的前提下,两个属性都将被拆解完毕。是非功过,交给时间去证明吧,毕竟我也不能叫醒一个装睡的人



02。

关于到底什么是“价值”,数千年以来有无数的流派和定义,都从各个局部去为“价值”赋予解释,众说纷纭好不热闹。但被大多数认同的一个观点是,“价值”是伴随着交易的过程的,而交易的确认是有主观+客观的双重过程。我们可以设想从物物交换的原始时代到如今的信息化时代,小到在菜市场买一颗青菜,大到黑市买卖一库军火,无不经历一个由客观价值枢纽驱动,然后主观赋予其价值波动的过程散布到每一次成交的过程。


价值是研究任何一个事物的经济属性的原始起点。


举一个比较生动的例子。周杰伦去年在厦门的演唱会VIP门票官方售价3888元一张,为什么值这个价?首先,周杰伦是华语乐坛上独此一款的唱作兼具的明星,前无古人目前也无来者;第二,周杰伦今年就在厦门开这一次演唱会,从时间+物理空间的角度来看,是稀缺的;再者,周杰伦的粉丝数量众多,而演唱会座位有限,VIP座位更是观感最好的位置。此为“客观”的价值判定过程。


因此,2017周杰伦厦门演唱会的VIP门票价格非常坚挺。大部分明星在厦门开演唱会,到了开演当天,门票的转让都是打折的,原先3000元的门票可能2000元、1000元就成交了;而周杰伦厦门演唱会的门票是少见的开演当天还是平价转让甚至依旧加价转让的。此为“主观”的价值判定过程。由此可见——


经过“主观”+“客观”对“稀缺性”的双重判断之后,进行“价值赋予”从而形成价值。


假象一下,如果不是周杰伦而是换一个三四线明星,在一个人口较少的县城,一样的场次安排、座位安排的前提下,VIP门票的价格还能定得如此高,以及如此坚挺吗?答案大概率是不能的。其低下的稀缺性,经过客观+主观的“价值赋予”过程后,显然是不太具有价值的。


那么,让我们对“区块链”也来彻彻底底地来一次“价值赋予”的过程吧。



03。

让我们再一次回顾下区块链的几个主要受追捧的特性:

A.去中心化的设计,提供了前所未有的稳定机制。

B.不可篡改的特性,确保了记录的绝对真实性。

C.共识机制的建立,加速了陌生点与点之间的信任。

接下来,咱们抽丝剥茧地对上述ABC三个特性进行有理有据的经济价值剖析。


结论一:

A.去中心化的设计,提供了前所未有的稳定机制,但该稳定性早已是常态。


区块链改变了原先Server-Clinet的架构,使得不再依赖中心的Server的稳定性来提供全网的服务。任何一个节点出错,或者多个节点的宕机都不影响全网的系统运行。这当然是一个很好的稳定机制,但是“前所未有”的吗?


多年前的双11,全民购物的盛况是的支付宝支付的过程频频出错,但没有人因此被系统黑掉人民币;微信大力推广红包的那个春节,全国2亿多台设备在同一时段拆红包,微信没有因此Crash;十二年前我去DELL interview的时候,就知道SCSI硬盘组Raid 0,Raid 1,Raid 5,Raid 0 + 1是服务器在存储上兼顾安全、性能和数据恢复的各种技术方案……


可见,目前信息行业的中心化系统已经使用了各类保证并发、保障备份安全的技术,足以应对目前的网络需求且经受了事实的验证。我们可以理解为目前中心化系统提供的“稳定性”已经达到85分。


而区块链为了将稳定性的85分提升到95分,采用分布式的处理方式——一种天生带着架构缺陷的方式——每个节点“被迫”记录着与本节点无关的数以万倍、十万倍甚至百万倍的数据。在绝大多数应用场景下,这种大大牺牲效率而使得稳定性略略提升的做法,并没有必要性,有时候甚至显得很愚蠢。


例如,在稳定性要求极高的场合,如各家银行的网银系统,各大交易所的交易系统,电子支付系统,中心化系统提供的稳定性已经极高,区块链提供的进阶稳定性并没有必要替代性。


经过如此的“价值赋予”过程,形成结论:“去中心化”并没有稀缺性,因此价值并不高。



04。

结论二:

B.不可篡改的特性,确保了记录的绝对真实性,但这种“增信”并不稀缺。


因为做到了“去中心化”,因此不可篡改的确做到了一定的“增信”的作用。但这的确是建立在现有的信任基础之上的“增加”——我们现在会担心哪个场合下被中心化系统篡改咱们的信息化数据而造成不可挽回的损失呢?是担心医院的电子病历删改了我们重要的诊断或用药记录,还是担心银行的后台系统把我们账户里的钱少掉几个0,抑或担心彩票中心把我们分享一等奖奖金的投注结果据为己有?


我并不否认区块链能够在IP的确权和商用、食品溯源、保险赔付等场景下的应用,但为这种“锦上添花”的作用赋予“开天辟地”的价值,是难以在客观“价值赋予”中得到认同的。值得一提的是,在许多鼓吹“区块链”的观点中,被反复提到的也是类似的观点,诸如:


“区块链具有划时代的意义”(然而说不出具体的划时代的意义在哪)

“互联网颠覆了世界,而区块链将颠覆互联网”(然而说不出具体颠覆了什么

“区块链是一场生产关系的变革”(然而说不出具体改变了什么生产关系


因为无理由、无根据的信仰,在“主观的价值赋予”中盲目地将一套提升10分的新事物类比为提升100分的旧事物的价值,从而无视其实际的应用场景的有限,以及提升的实质有限的客观事实,过度地放大了这种价值,这就是区块链现在的现实。


经过如此的“价值赋予”过程,形成结论:“不可篡改”带来增信并不稀缺,因此价值并不高。



05。

结论三:

C.共识机制的建立,加速了陌生点与点之间的信任,更像是社交无能者的游戏。


我们来仔细看一下主流的几种共识机制:

1、POW机制,比特币所使用的。谁的矿场越大,算力就越大,就越有话语权(默认了大算力和整体生态的利益绑定,不想主动作恶,而几大矿场之间也不会联合作恶)

2、POS机制,以太坊所使用的。谁持有的以太币越多,持有的越久,就越有话语权(依旧默认了大量持有者和整体生态的利益绑定,不想主动作恶,且几大持有者之间也不会联合作恶)。

3、DPOS机制,EOS所使用的。全网按持有的EOS代币的数量,进行全网投票,投票前20名的+1名另外算法得出的,组成21个超级节点,由他们来行使全民意志(依旧默认了超级节点和整体生态的利益绑定,不想主动作恶,且几大超级节点之间也不会联合作恶)。


而让我们回头想想现实生活中我们如何完成陌生点之间的信任的吧。提供衣食住行的各类所谓中心化的公司,每个行业一定有一些品牌获得了大部分人的认可;碰到陌生的机构或者个人,一般也可以找到共同的朋友或者曾经合作过的机构去增加信任;最差情况,即找不到合适的“中间商”,多沟通几次或者用时间去相互了解,一般都能基本判断是否值得“信任”。上述的前提,仍旧是,陌生点不想主动作恶,以及不会联合其他“中间商”联合作恶。


现实社会陌生人社交的前提和区块链共识机制的前提多么地一致。因为,节点上的都是我们人类——生来个体就存在各种差异的物种。


一起打球,一起唱歌,一起喝茶都能产生“信任感”,为何非要每个人都要有台电脑来耗电挖矿才能建立“彼此的认同”呢?这会不会是“社交无能者”(我必须澄清,并非特指程序员们)的自救良方呢?


经过如此的“价值赋予”过程,形成结论:“共识机制”带来加速信任并不稀缺,因此价值并不高。



06。

上文分析了区块链三大特性均没强的稀缺性,是一个典型的价值认知过程,综合结论是区块链整体而言并没有太高的经济价值。而在价值认知之后,如何判断市场是否存在“泡沫”,就需要厘清是否存在“价值盲区”——如果市场整体对“价值”的评估还算得体,那么就是一个理智的现状;如果市场明显夸大了其价值,并因此使得大量社会资源盲目投入,那么“泡沫”就显而易见了。


我想特别分析下“通证经济”(Token经济),因为它存在最显著的“价值盲区”。


从原始人类社会至今,几千年以来,人类社会在大部分时间里,都稳定地大致以一个三层金字塔的状态运行着。最顶层的人数最少,是整体系统规则的制定者,如总经理;中间层的人数比最顶层人数多,是系统规则的管理者,如部门总监;最底层的人数最多,是整体系统规则的执行者。当然,实际社会的分层比这个要多得多。




因此,事实上在几千年来,越接近顶层的人能够分得整个系统运作而产生的资源,越远离顶层的人越少地分配到整个系统运作而产生的资源。所以,在人类历史上,各个国家、各个时期行之有效的革命,总是在革命后重新建立这样的金字塔层级关系。而总有人因为不认可这种长久以来被验证的金字塔结构,希望依靠发动最底层的系统劳作者,来建立一个接近平层的社会结构,而最终失败。


比如,被誉为“悲剧的大民主时代”的法国大革命。拿破仑有一句经典的名言:“只有罗伯斯庇尔是真正站在平民一边,可最终他却被平民们送上了断头台。”可见,将权力赋予民众,尤其是失控的民众,他们看重的只会是他们能看见的、眼前的、短期的个人利益,而无法洞察他们看不见的、未来的、长期的“整体利益”,更别说他们能够牺牲个人利益为了保障整体的利益了。


这恰恰就是数年来,迟迟不能形成共识,甚至阳奉阴违的“比特币扩容”事件的根本原因。


“通证经济颠覆了传统中心化金融的形态”

“通证经济给了90后95后掀桌子的机会”

“通证经济将使得屌丝逆袭成为可能”


这种“糖衣炮弹”更像是给众多投(jiu)机(cai)者的冲锋号。


下一篇文章,我们应该着重拆解下所谓通证(Token)经济的层级和利益,看看这披着羊皮的狼究竟有险恶。



07。

末了,让我们提前梳理下区块链世界各个“大佬”的情况。


算力大佬:应该是中国公司,据报道,比特币矿机60%以上在中国。

交易平台大佬:TOP10的交易所覆盖了80%以上的区块链向下的数字货币的交易。

各Token持有大佬:要么是负责早期开发的Core团队,要么是早期入局者。

一线蓝筹大佬:比特币+以太坊,近期的熊市让EOS的迅速崛起进入Delay状态。


我只有一个疑问:


如此“中心化”的第一个新兴市场,没有监管,也没有规则保护小型投资者,会是一个很有经济价值的市场吗?


我可以没有答案,但您需要有。



-  T H E      E N D  -


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既是投资人又是创业者

一半是工科男的严谨无趣

一半是男文青的柔软温情

左手是做VC的激情澎湃

右手是做IT的冷漠苛刻

经常分享创投圈干货

也偶尔无病呻吟写些文字

兴趣广泛的非典型的双鱼座

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