【ASK VC】华兴资本董事总经理杜永波:财务顾问必须有创业者精神

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楼主 2019-01-11 02:54:29
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【ASK VC总编推荐语】


投资人和创业者是现下社会最为关注的两个群体,而中间不可或缺的力量—财务顾问却往往被忽略。华兴资本作为中国领先的服务新经济的金融机构,其融资顾问业务早已成为中国顶级财务顾问的代表。今天ASK VC将带您深入了解华兴资本董事总经理杜永波先生背后的故事。

杜永波,华兴资本的董事总经理,参与并负责多个TMT行业的重要私募、收购兼并项目。

作为财务顾问,从业多年的杜永波一直建议投资人:“宁可投贵、不可投错。一个好企业,值得投资人为它多付一些Premium。”依靠对行业的深挖和对创业者的深入了解,杜永波协助赶集、神州租车、唱吧、奇虎、当当、美团等完成了数十亿美元的融资、并购案例。


本期ASK VC,创投梦工场就带你认识他。


《Ask VC》NO.009 华兴资本 - 杜永波





Q:为何加入华兴?

A:2006年初经朋友介绍认识了包凡,那时候他刚刚出来创业不久。其实那个时候我对所谓的投行也不是太了解,所以一度我都想到底要不要加入。包凡说,他虽然是个小公司刚创业,可以给大投行的工资水准。后来跟他聊了之后觉得这个人,第一个够聪明,第二个想干一番事。我觉得他应该还是很能干的,所以就义无反顾的过来了。


可以说把我一生中最有创造力的年华都献给了华兴,(在此之)前的十年职业生涯我自己学习,走过很多弯路,积累一些人生的感悟。而最Productive的十年,基本上就一直在华兴, 从2006年到现在,这肯定是我人生中最重要的一段经历了。






Q:当时您为什么选择服务美团的融资?

A:我对王兴印象深刻的一点就是,2010年他对这个市场的判断,随着时间的推移,越往后越到今天都印证了他的判断,这个是非常难得的。因为中国资本市场一火,什么万众创业一起来,其实很多人根本没想清楚,人云亦云就开始创业了。资本市场里面有很多投资人也会跟着这个去说,追逐热点。


最终的市场格局,他从做美团的第一天开始就说,这将是一个七二一的格局。他讲这个业务是一个大规模,但是低毛利,因为低毛利就要求企业必须做到高效率,怎么样做到高效率,你必须做到高技术和低成本,这样的观点你从今天倒着往回看看,讲的都是对的。虽然最一开始不见得会被大家都认可,但是事实证明王兴非常有洞察力。




Q:作为财务顾问,您对于投资人有怎样的建议?


A:在互联网行业里面我们叫做 “宁可投贵,不要投错”,你跟传统产业相比,你一定不能投错。如果你投错了,投了一个老三、老四,将根本不是回报率高与低的问题,而是分分钟就是血本无归的结局,对企业就是生与死的问题了。0与1,没有什么太多的中间状态。如果真的遇到一个好企业,你值得为它多付一些Premium。


比如说当初赶集网在融B轮的时候,我出来帮他做融资。当时今日资本的徐新Kathy,非常喜欢这个项目,她雷厉风行,所以跟公司一接触之后,马上就带着一个团队到现场做尽职调查。


我当时说:“Kathy要不这样,你既然这么喜欢赶集,你先给我一个Term Sheet,但是你把估值空出来。因为对企业来讲,估值肯定是很重要的因素。先不要写估值,我在市场上询了价之后,我觉得能够拿到什么估值以后,我再问你这个估值你愿不愿意接。你某种程度上是拿到了我们行业的叫Priority,就是优先的认购权一样的东西。”这种做法当然对她来讲也有风险,我什么估值都不写,万一随便瞎填一个数,不就完蛋了吗?但Kathy答应了,我觉得更多的是她诚意的表达。






Q:如果用一个门派来形容,你觉得华兴资本是?

A:我觉得就叫华兴派吧,它跟历史上出现过的任何一种派别都不太一样。我们在公司的同事,大家像一个斯巴达方阵一样,胜则举杯相庆,败则拔刀相助。华兴资本出来的,有人在投资机构里面做到合伙人了;我自己带过的年轻人,有在外面创业做CEO的,能力都非常的强。都在这个行业里面,大家共同做着一些相关的事,但大家守望相助,是一个盟军。




Q:华兴派,创投领域的黄埔军校吗?


A:对,这个也确实是我们的骄傲。在招聘的时候,我们都是选择那些有能力,有志向的年轻人一起加入进来。当然这个市场现在变化也很快,每个人人生道路不一样,可能过了一段时间之后,有些同志就会有自己的一些想法或者自己去创业,这个我觉得都没关系。而在公司的时候大家就是忠于自己的职责,努力地去工作,去干事。在这个过程当中自己有收获,能力有提高,行业的口碑也逐渐地扩大。有一天离开的时候,你回想起来说我们曾经在同一条路上走过,是朋友,是兄弟,是同事,然后曾在华兴学到了很多。离开了之后就像我刚才讲的,有什么问题可以守望相助,我觉得这种感觉是非常好的。


我相信每一个在华兴干过的人离开的时候,讲起来都会说我很骄傲我在华兴干过,而不是说我都不愿意提这个公司。这个对我们来讲,对包总,对我们华兴创始人来讲,也是另外一个程度上的收获吧,一个成就感吧。




Q:在服务的过程中,是如何看待创业者?


A:就像我前面讲到的,我们服务的群体都是这些创业者。如果你对这些创业者,他的压力没有一个感同身受的理解的话,你很难跟他成为很好的朋友,很难为他做很好的服务。这也是为什么我们这边也有一些同事出去创业,我觉得某种程度上,也可能在这个过程中受到了更多的感召。


我们自己的企业文化里面,其实有一条就叫Enterpreneur Spirit,就是创业者精神。我们选人很强调这一点。你如果是一个特别循规蹈矩,一步一步走的,也许不见得我们愿意去选;反而说有一些奇思妙想,有一些异常的经历,有一些创业经历的人,也许我们会觉得跟我们是同路人。


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