揭开VC这个一直被视为神秘“高富帅”行业的面纱

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楼主 2019-01-11 04:57:43
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VC,全称Venture Capitalist——风险投资。有人给它起了一个更为贴切的别名:创业基金。它的出现要追溯到1940年至1950年的工业文明时代,当时这些投资基金在企业创新和重组中发挥了积极作用。

  如今随着互联网、移动互联网的不断发展,越来越多的创业者开始有机会从轻量级互联网领域入手,创造自己的事业。在我们所看到的关于VC的报道中,他们就常以这些创业公司投资人的身份出现。他们不仅手握大量资金,做出的决定也往往预示着未来市场的新动向。

  与私募股权投资(PE)不同的是,VC投资往往发生在创业公司发展的早期阶段。“我们经常会听到创业公司获得A轮、B轮、C轮的投资,而VC的投资通常就在A轮和B轮。”

  VC的工作实质,用联想之星执行董事王耀明的话来说,其实就是一种基金管理。它与很多二级市场的基金投资有些类似,都是由投资人将钱投放到基金中,再委托基金管理人进行投资。VCer在整个过程中担任的就是基金管理人的角色。不过与股票、债券投资、二级市场不同的是,VC的投资对象是那些高成长的创业公司。它们通过投资换取相应的股权,待公司整体价值提升之后再获取收益。

  所以在整个VC运作的过程中,有3个节点是非常关键的——选择投资项目、获取相应股权、升值后借助IPO或并购等形式退出。每个VCer几乎都在这3个阶段里轮转。区别在于,在一个项目团队里,年轻的VCer可能更多地负责项目前期工作,而资深的VCer则更偏重于投后管理直至退出。

  随着越来越多的创业公司出现,VC的概念渐渐被人们熟悉起来,但对于这个行业的职场信息,外行还是知之甚少。记者采访了VC行业的相关专家,他们从职场角度告诉我们VC的具体工作、能力需求、收入水平以及晋升空间等,带你了解这个“高富帅”行业。

  A 什么样的人能成为VC?

  具有交叉背景

  王耀明认为,VC在招人时更青睐知识结构和行业背景能够互补交叉的人才。VC通常都会关注特定的行业,比如联想之星特别关注互联网、医疗和高端制造相关的行业,所以假如候选人之前的工作背景涉及这几个领域,就比较有优势。

  其次,作为一家投资公司,业务的方方面面都会涉及财务工作,VC也特别要求候选人有财务方面的背景知识。“通常,理工科的学历背景加上MBA的财务、管理知识结构是一个比较不错的组合。”王耀明说。当然,MBA的学历要求并不是必须的。如果你只有一个纯技术学历背景,同时又自学了财务相关的知识也是满足要求的。

  有某一产业的共组经验可能是VC在招人时更为看重的,因为这意味着这名候选人既对行业有所理解,同时有不错的行业人脉。唐文璐举例说,专注互联网领域的VC就很爱招BAT的产品经理。

  逻辑分析能力强

  VC是一个非常讲究逻辑能力的行业。因为每个VCer最主要的工作就是通过手头上现有的信息去分析判断一家公司的核心优势在哪、是否有发展前途、所处行业是否有发展前景等问题。

  “同一件事,大家拿到的基础信息是一样的,但不同的人发现的信息却不同。如果一个人的逻辑能力、分析能力不强,可能就会得出错误的结论。”王耀明说。

  此外,在与创业公司接触的过程中,VCer也需要能清晰地对企业发展的未来判断进行标示,用自己的专业知识、清楚的逻辑、个人魅力来打动创始人,“如果VCer是一个思维混乱的人,我相信创始人也不会信任他。”唐文璐说。

  沟通能力强

  在王耀明看来,做VC大部分时间都是在与人沟通和打交道,因此不擅长沟通、纯研究型的人才可能无法胜任VC的工作。就像之前提到的,VC需要通过加入一些组织来获取项目资源,如果不擅长沟通,可能在资源的收集上就表现出了劣势。此外,在投后管理中,也要积极地跟企业进行互动和给予帮助,这个对沟通能力同样有很高的要求。

  有好奇心、有热情

  唐文璐说,有好奇心有热情也是能否从事VC的重要判断依据。因为VC处在一个快速变化的行业中,会接触到很多不同的领域、新兴的技术,因此VCer必须对新鲜事物保持足够的好奇心,需要很强的学习能力,并对投资行业及所投领域抱有热情,积极关注行业信息。

  B 资深VCer还要具备这些能力

  “它不是那种通过设立一套规范或机制就能做好的工作。VC要把事情做好,个人能力尤为重要。”王耀明说。因此要想成为行业内的资深VCer,除了上述的基础能力,还要有意识地培养以下四个方面的能力。说白了,这是一个很大程度上吃经验饭的行业。

  独立思考能力

  王耀明说,要成为一个好的VCer,就需要在工作过程中慢慢但有意识地建立起一套自己的思考方式和分析问题的方法—一些资深VCer对项目所表现出的敏锐就是基于这种长期的观察和思考。初级VCer们最容易犯的错误是被行业里其他人的观点牵着走,而要在众多项目中选出最有潜力的目标进行投资,得有自己的思考和判断。

  懂得积累资源

  丰富的资源库是帮助VCer们获得好项目的前提。无论你是通过哪种方式找项目,眼线越多,行业跨度越大,找到潜力项目的可能性就越高。所以一个优秀的VCer要很擅于通过各种渠道为自己积累资源。

  发现问题的能力

  在投后管理中,VCer的一个重要任务就是在与创业者的互动和对项目公司的观察中看到其存在的问题,并从根本上帮助它们解决和提升,从而保障项目的顺利进行和发展,同时这也是VCer提升自身影响力的过程。

  丰富的经验

  王耀明说,要做好对一个项目的判断,尤其是对人的判断,需要一些长期的积累。

  “可能你见到第一个项目,会觉得很兴奋,那是因为你没有见过成千上万的创业者,没有做过比较。在你见过成千上万的项目之后,你就会在内心形成一个数据库,然后判断这个项目大概在我的数据库里能排到第几名:能排在前5%,还是排在中流,或是靠后,这些都是投资考虑的依据。”王耀明说。对于一个VCer来说,只有通过长期的积累,才能对不同行业形成一些前瞻性的看法。

  C VC行业的薪酬状况

  按照行业通行的做法,VCer的收入由3个部分组成:底薪、项目奖金和年终奖,其中项目奖金也被叫做“项目退出奖”,即在项目退出之后所获得的收益。

  根据唐文璐的说法,底薪在上述收入来源中占比不是很高,一般的分析师一年底薪在20万元左右,有些知名VC机构的分析师能够达到40万至50万元不等。

  项目退出奖是VCer收入中占比最高的部分,通常数额都会比较高,但这部分收入的浮动较大,很难笼统概括。“如果项目赚得特别多,翻了10倍,那项目退出奖就可能有100万元甚至更多;如果项目只赚了一点,那奖金也不会多。”唐文璐说。

  所以,影响VCer收入的主要因素是经验和项目投成数量。如果项目做得多,项目资源广,那么收入相应就会比较高,反之刚刚入行的VCer因为项目少,收入往往就会比较低。除了看得见的收入,积攒足够的项目经验和资源也会给VCer增加自身竞争优势,以便获得更好的职业发展。

  “虽然很难说某一级别的工资有一个普遍的市场价位,但相对来说,从事美元基金的VCer比人民币基金的VCer收入更高。”唐文璐表示。

  VC要做哪些事?

  Step1:找项目

  从专门发布创业项目的网络渠道上获取项目来源。

  通过行业媒体报道,找到一些新模式、新方向的创新公司。

  参加行业会议和大型论坛,通过接触大量“业内人士”来搜集信息。

  由合作伙伴推荐项目。

  借助个人人脉及影响力,获取质量较高的项目。

  通过VC机构在行业内的影响力,吸引创业公司主动自荐。

  Step2:判断投资

  面对熟悉行业里的项目时:

  a. 与以往的投资项目进行对比,看项目内容是否创新。

  b. 考虑项目是否能够获得市场机会。

  c. 考虑项目所在行业的未来发展如何。

  面对新领域里的新项目时:

  a. 对用户需求进行考察,看这些需求和痛点是否真的存在。

  b. 与市场上已有的类似公司进行比较,分析项目区别、特色及优势。

  c. 了解创业公司主要创始人的工作评价、性格优缺点等。

  Step3:估值

  当项目还未成型时:

  a. 用“里程碑”计算法估值,即看这家公司需要多少钱才能达到它们设定的用户数量和收入目标。

  b. 确定目标后VC根据目标给予资金支持,并换取股权。通常VC换取股份的比例为20%到30%,一般不会低于15%。

  当项目已经有一定规模时:

  可通过收入利润数据、PE或IPO估值来判断投资金额。

  Step4:投后服务

  观察公司CEO及团队表现,评估是否需要招募新人来完善团队。

  帮助公司完善销售、招聘、市场营销、技术支持等职能部门。

  必要时,引入第三方服务机构,帮助公司解决问题。

  帮助公司进行财务正规化、法务正规化等工作。

  D 做VC的挑战与收获

  挑战

  “眼光”这个词经常被放在VC身上使用,在王耀明看来,它也是VC最大的挑战。

  首先体现在挑选项目团队上。“你若能挑到一个好团队,往往能省去很多后面的事情。”王耀明认为如果一个团队本身缺陷较多,投后管理的压力会很大。反之,如果是一个优秀的团队,往往把控一下方向,它们就能很顺利地把问题解决。

  其次在于能否前瞻性地找出下一个行业热点或爆点。比如王耀明在2010年投资乐逗游戏就是看好了手游市场的未来前景,并认准了平台这个方向。“当然,你不可能保证自己的判断永远是正确的。10个项目里头可能看准那么一两个,但也有可能会看错其中一两个。所以,提升自己的眼光是做VC的人需要不断地去锤炼的。”

  成就感

  王耀明认为VC是一个一旦入门会觉得特别有意思的工作。因为,VCer每天都能接触到各种最新的想法、最新的行业动态、产品动态,观察硅谷的新潮流,所以VCer不会落伍。

  此外,VCer随时会接触到有活力有冲劲的创业者,而他们可以说是提升最快的一群人。在日积月累的工作中,不仅自身有所提升,VCer还能通过投资去帮助其他人成长。第一财经周刊

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